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Les Echos

Malgré la reprise, une rentrée difficile pour Merkel

Karl de Meyer est le correspondant des « Echos » à Berlin. Cette analyse est la deuxième d'une série de cinq consacrées à la situation conjoncturelle en cette rentrée dans les grands pays.

Le rebond printanier de l'économie allemande, s'il était attendu, a surpris par son ampleur. Une pareille croissance trimestrielle (2,2 %) est inédite depuis la réunification. La plupart des économistes tablent désormais sur une progression du PIB d'au moins 3 % cette année. Cette embellie survient certes après un recul historique de près de 5 % de la richesse nationale, l'an dernier. En outre, ce rythme de croissance, partiellement expliqué par les effets des plans conjoncturels, n'est pas durable. Les exportations devraient souffrir, dans les mois qui viennent, de l'essoufflement de plusieurs marchés importants, parmi lesquels les pays de la zone euro et les Etats-Unis. La construction, qui a connu entre avril et juin un véritable boom, a bénéficié d'un effet rattrapage, après un hiver rigoureux, et des travaux d'infrastructures prévus par les plans de relance. Les dépenses des ménages sont bien ressorties en hausse, mais après trois trimestres d'affilée de baisse… pas de quoi parler d'euphorie, donc. Click here for more.